研究Ｉ前 沿５ １ 一●Ｉ 摩根大通ＦｉｎＴｅｃｈ发展策略解析及启示 杨飞 在金融科技快速发展的浪潮下，摩根大通（ＪＰ Ｍｏｒｇａｎ 通金融科技“入驻计划”“ＦｉｎＬａｂ挑战赛”“战略投资案例”， 旨在为我行金融科技的创新发展提供参考。 一Ｃｈａｓｅ＆Ｃｏ．）宣称其不仅是一家投行，还是一家科技公司。 近年，摩根大通持续加强对区块链、人工智能和大数据等技 术领域的投入，一年在信息科技上的投资超过９０亿美元， 、初创企业“入驻计划”（ＩＲＰ） （一）ＩＲＰ的提出 并拥有包括程序员、系统工程师等在内的技术人员４万名， 占全部２４万名雇员的１／６。摩根大通还拥有３１家数据中 心、６．７万台物理服务器、２．８万个数据库，每天处理约５万 亿美元的支付交易、１．５万亿美元的证券买卖和结算交易， 为成千上万的客户提供各类研究报告。本文剖析了摩根大 ２０１８ｌ金融言行 在摩根大通看来，作为一家全球领先的银行，要引领行 业变革，既应加大内部资源投入，又要同有潜力的初创公司 合作。２０１６年６月底，摩根大通的公司与投行部门宣布启 动“入驻计划”（ｆｎ—Ｒｅｓｉｄｅｎｃｅ Ｐｒｏｇｒａｍ，［ＲＰ），以帮助初创 科技企业度过发展中最困难的阶段。 ５２前 沿Ｉ研究 表１摩根大通“入驻计划”的实施步骤 步骤 申请 内容 初刨企业应当对创意项目有一个初步构想，并愿意在摩根大通及其合作伙伴的指引下，将项目付诸实践 审查 摩根大通的跨专业团队将听取初创企业的设想和计划，经过对业务和技术的深入讨论，初创企业会在六周 内得到答复 加入 摩根大通根据项目特点，设计“入驻计划”的具体内容，以创造更多价值 规划 明确计划结束后要取得的成果，业务和技术人员将帮助初创企业找到面临的挑战，确定将提供支持的专家 和资源 实施 与摩根大通的专家、风投、学者等合作，进行严密的构思、召开工作会议、提出解决问题的方案，并付诸实施 复审 计划结束时，初创企业将向摩根大通管理层和主要业务负责人展示所取得的具体成果，成功通过复审的项 目将获得更多的机会 表２ ＦｉｎＬａｂ的三个目标 目标 更多创新 内容 希望更多的企业开展更多促进金融业健康发展的产品创新 更好产品 全国范围 希望提供更多满足中低收入家庭金融需求的产品 希望这些产品能够有效服务美国成百万上千万的消费者 表３ ＦｉｎＬａｂ挑战赛的六个评价维度 维度 内容 消费者影响力 产品或服务提高美国消费者金融福利的程度 产品质量 管理团队 可扩展性 创新度 产品或服务与ＣＦＳＩ准则的契合程度 实现目标的雄心与技术能力 产品或服务服务于全国市场的潜力 代表一个新的创意或是对原有产品的显著改进 合作意愿 管理团队利用实验室资源开展合作的意愿 与通常的实验室模式不同，“入驻计划”由摩根大通业 务专家直接入驻初创企业，双方“肩并肩”地开展行业变革 审查、加入、规划、实施和复审等六个步骤。 初创企业经筛选入围ＩＲＰ后，将与摩根大通开展六个 月的紧密合作，接触摩根大通的核心业务体系，获得技术、 创新。该计划为有才能、有雄心的初创科技企业提供了一个 享有摩根大通全球资源的难得机遇，使他们能够利用摩根 大通的人员和渠道，短时间内大幅提升科技转化为实际生 系统和专业上的支持。摩根大通入驻初创企业的专家包括： 技术人员、工程师、数据分析师、银行专家、法律合规及风险 专家、营销专家、战略规划师、风投及行业合伙人等。当“入 驻计划”结束、这些初创企业走向市场时，仍能保留对创新 产力的能力。摩根大通通过与优秀初刨企业建立合作关系， 力图吸收更多的产品创意，与批发银行业务进行整合，进而 提高服务效率、降低业务成本。 （二）［ＲＰ的内容 成果的所有权，成功通过复审的项目可继续获得摩根大通 的资源支持。“入驻计划”的成果包括经测试的产品、新的创 意、与银行业务的整合、达成的商业协议、获得融资支持等 ２０１８ｌ金融言行 摩根大通“入驻计划”强调公开、透明、合作，包括申请、 研究Ｉ前 沿５３ Ｘ Ｒｅｍｅｄｙ ■匕ｌｌ一●● ｍＩ● ｎａｔｅ ｍｅｄＩ· ■● ＣａＩ■ ｏｖｅｒｃｈａｒｇｅｓ． ＰＩ：ｆｒ—ｆ． ｌ ｉ ｆｔ ｊ『ｊ ｆ】．ｆｆ ｆｌ １ＩＩＩｌｌ 一『ｒ ｒ、 Ｆｏｆｌ￣－．ｓ Ｒｅｍｅｃｈ， ａｔｔｅｍｐｔｓ ｔｃ·ｐｔ一＝．ｔｅｃｔ １ＳＵｎｌｅｆ ｓ ｆｒ０ｎ１ ｒｌ－１ｅ ｃ１Ｉ（ａＩ Ｉ）ｌｌＩ ｅｌ１－：．ｒｓ 一～ ａ ｒ ：－ｆｌｍ Ｉ ｒｉ￥１ｌ＿一－’１一ｒ｝ｐ－？ｒＩ Ｊ｝ ＢＵＳＩＮＥＳＳ ＩＮＳｌＤＥＲ Ｔｈｅ ｐｏｉｎｔ ｏｆ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｉｓ ｔｏ ｈｅ１ ＿ｌ』一 ＿＿ｌ ｌＩ￣ｒｉＩ、卜１．Ｉ“ＳｔｌＩ一【Ｉ ）ｅｏｐｌｅ ａｖｏｉｄ ｂｕＩ ｄｅｎｓｏｍｅ ｆＩＤａＮｃｌａ ｂｉｌｌｓ ａｎｄ ｍａｋｅ￥ｕ ｒ‘ｅ ｔｈｅｙ’ｒｅ ｐａｙｉｎｇ ｏｎｌｙｗｈａｔ ｓｏｗｅｄ” ａｎｄ ０ ｅｌ ｃ Ｊ１ａＩ’ｇｅｓ ｔ Ｉ ＩＩ ＿１ Ｉ。Ｉｌｌ Ｉ ｒＩ ｒｈ一 ｒ、ｆ．一Ｊ『 图１“Ｒｅｍｅｄｙ”宣传页面 多种形式。 二、“金融解决方案实验室”（ＦｉｎＬａｂ Ｊ挑战赛 （一）ＦｉｎＬａｂ的创建 赛中，主要从消费者影响力、产品质量、管理团队、可扩展 性、创新度及合作意愿等六个维度对各机构进行评价。 对挑战赛中表现优异的胜出者，ＦｉｎＬａｂ将给予每家２５ 万美元的奖励。来自ＣＦＳｌ、摩根大通、风投公司、营销公司、 网络公司乃至大学的ＦｉｎＬａｂ咨询委员会专家，将为胜出者 金融解决方案实验室（Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｓｏｌｕｔｉｏｎｓ Ｌａｂ，Ｆｉｎ— Ｌａｂ）由摩根大通和美国金融服务创新中心（Ｃｅｎｔｅｒｆｏｒ Ｆｉ— ｎａｎｃｉａｌ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ，ＣＦＳＩ）共同创立，旨在发现、测 提供为期八个月的指导，助其研发有价值的金融产品。 ＦｉｎＬａｂ已成功举办了两届年度挑战赛，每届均有数百 家机构报名参加。２０１５年挑战赛的主题是减少美国家庭现 金流管理的成本、时间和压力，胜出机构包括自动储蓄工具 Ｄｉｇｉｔ、账单支付与管理ＡＰＰ ｓｍ、固定收入转换器Ｅｖｅｎ、 试和培育有价值的创新项目，打造高质量的金融产品及服 务方案，促进金融市场健康发展，提高普惠金融水平及美国 家庭金融福祉。摩根大通计划在五年时间内，向该实验室资 助３０００万美元，并提供充分的专业支持。 根据ＣＦＳｌ的一项调查，目前有５７％的美国家庭，约 １．３８亿成年人仍面临负债过多、临时大额支出导致现金流 短缺等金融困境，不少中低收入人群仍未享受到必要的金 融服务。为此，ＦｉｎＬａｂ设定了三个目标：更多创新、更好产 品、全国范围。 子女消费父母分担平台ＳｕｐｐｏｒｔＰａｙ等９家。２０１６年挑战 赛的主题是帮助美国家庭应对金融波动的考验，胜出机构 包括解决美国低收入家庭储蓄问题的非盈利组织Ｅａｒｎ、消 费者信用记录修复和重构企业ｅＣｒｅｄｉｔＨｅｒｏ、医疗账单错误 及高额收费修正平台Ｒｅｍｅｄｙ、免费智能金融顾问Ｗｉｓｅ— Ｂａｎｙａｎ等９家ｏ ＦｉｎＬａｂ实际上是一个虚拟实验室，其参与者无需变更 经营地址，只要每４～８周参加定期交流或随时碰头。任何 运用信息技术、以提高美国金融普惠水平为目的的金融公 ＦｉｎＬａｂ挑战赛的上述１８家胜出机构均实现了快速成 长，目前所服务的客户群已经超过１ Ｏ０万人，是它们加入 司、初创型科技企业和创新型非盈利组织均可报名。这些机 构负责人无须美国国籍，但应当具备在美国工作的资格，其 ＦｉｎＬａｂ前的十倍之多。同时，这些机构获得的融资额累计 超过１亿美元。２０１ ７年６月至２０１ ８年２月，ＦｉｎＬａｂ将举 产品应当服务于美国消费者。 （二）ＦｉｎＬａｂ挑战赛 办第三次挑战赛。 （三）Ｒｅｍｅｄｙ案例 ＦｉｎＬａｂ对报名者采用挑战赛的形式进行筛选。在挑战 ２０１８ Ｊ金融言行 初创企业Ｒｅｍｅｄｙ位于美国旧金山，其创始人兼ＣＥＯ ５４前 沿ｌ研究 Ｄｅｓｉｇｎｅｒｓ，Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｓｏｆｔｗａｒｅ Ｅｎｇ ｉ ｎｅｅｒｓ ａｎｄ Ｃｌｏｕｄ ０ｐｅｒａｔｏｒｓ 图２“ＩｎｖｅｓｔＣｌｏｕｄ”宣传页面 Ｅｃｈｅｖａｒｒｉａ发现，大约７０％的非常规医疗账单存在计算错 误或误收费的问题，为此每个美国家庭一年平均要多支付 （ＰＷＰ）”云服务平台而闻名，它为银行、证券经纪、投资管 理、私人银行、资产服务等领域的６６０家机构客户提供量 １０００美元，而普通患者很难依靠自己的力量发现并解决这 一身定制的服务方案。这些机构管理的资产规模超过１．５万 亿美元，他们利用ＩｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ开发的各类／Ｊ、程序和云平 台，实现了快捷化、智能化的客户沟通、客户管理、投资组合 管理和运营管理。 问题。于是他在２０１６年９月创立了Ｒｅｍｅｄｙ。客户登录 保险公司门户网站、授权Ｒｅｍｅｄｙ作为第三方代理人后， 该平台就可利用人工智能、机器学习等技术，帮助客户审查 医疗账单和保险受理信息，必要时由相关专家直接同医疗 机构、保险公司交涉，要求其修正错误、退回款项。Ｒｅｍｅｄｙ 按照客户所挽回金额的２０％收取佣金，９９美元封顶，如果 摩根大通计划三年内在数字化财富管理领域投资３亿 美元，通过与金融科技企业强强联合，大力改善财富客户服 务能力，包括优化在线银行客户体验、丰富移动端接入功 能、实现客户应用程序定制化、推出客户与投资顾问实时互 动服务等。这次收购ＩｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ便是该计划的一部分。 未发现错误，客户则无需付费。 Ｒｅｍｅｄｙ在２０１６年ＦｉｎＬａｂ挑战赛中胜出，获得了２５ 万美元的奖励，目前正在与来自ＣＦＳｌ、摩根大通等机构的 专家合作，对现有产品和服务进行改进。 三、战略投资金融科技企业 启示：许多初创科技企业不仅善于运用新技术，而且在 分析解决商业问题、提高客户体验、减少服务痛点方面经常 能提出好的创意。这些创意使金融产品和服务更契合客户 需求，以至于能够产生强大的影响力，吸引庞大的客户规 摩根大通自２００９年以来投资了数十家金融科技企 业，涉及支付、投资、Ｐ２Ｐ、资产管理等领域，包括移动支付 公司Ｓｑｕａｒｅ、在线投资平台Ｍｏｔｉｆ、Ｐ２Ｐ平台Ｐｒｏｓｐｅｒ、云服 模。摩根大通的“入驻计划”“ＦｉｎＬａｂ挑战赛”等为初创科技 企业提供了不少资金支持和智力资源。这些支持看似无偿， 背后实则为摩根大通聚拢了大量的客户群体。仅“ＦｉｎＬａｂ 务平台ＩｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ等。 以ｌｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ为例，２０１６年９月，摩根大通宣布与 加利福尼亚州的金融科技企业ＩｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ建立战略伙伴 关系，以加速提升对财富客户的数字化服务能力。同时，为 显示其数字化转型的决心，摩根大通还收购了ｌｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ 的部分股份。 挑战赛”１８家胜出机构所服务的客户很快就超过了１００万 人。摩根大通在鼎力支持这些机构的同时，不仅从它们之中 吸收了许多创新构想和创新活力，更填补了自身产品服务 的空白，赢得了源源不断的客户资源和业务机遇。 （作者单位：中国工商银行城市金融研究所） Ｉ ｎｖｅｓｔＣＩｏｕｄ以其特有的“Ｐｒｏｇｒａｍｓ Ｗｒｉｔｉｎｇ Ｐｒｏｇｒａｍｓ ２０１８Ｉ金融言行
