水猴子只存在于民间传说中，暂无确切证据证明有此生物，传说形像与水獭相似，会伤人。
民间俗称“水鬼”，也有叫“水狮鬼”，在日本称为“河童”，各地叫法各有不同。一般生活在水里，也有时上岸。水猴子有着巨大而神秘的力量，能在水底掘地穿梭于不同的池塘和江河。
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身高大约60公分至1公尺高，体重只有45公斤左右，属于瘦的体型，看起来像3岁至10岁的小孩模样，长得像人也像猿猴。身上会发出臭味，并且有粘液，不容易捕捉，有的地方看到的水猴子据说全身长满了毛。手臂可以左右灵活地运动，手脚长得跟人一样，不过特别修长，平时可以用来划水，但只有四根指头。