CAPM是一种有效的资产定价模型，用于确定资产的期望回报率。该模型基于资产的系统性风险（Β值）和市场风险溢价来计算资产的预期回报率。CAPM的数学表达式为：
[ E(R_i) = R_f + eta_i(E(R_m) - R_f) ]
其中，( E(R_i) )是资产i的期望回报率，( R_f )是无风险利率，( Beta_i )是资产i的Β值，( E(R_m) )是市场整体的期望回报率。
利用CAPM确定资产的期望回报率的步骤如下：
确定无风险利率（( R_f )）：通常选择国债利率或短期国库券利率作为无风险利率。
计算资产的Β值（( Beta_i )）：通过回归分析或其他方法计算资产相对于市场的Β值，反映资产相对于市场的风险敞口。
获取市场整体的期望回报率（( E(R_m) )）：通常使用市场指数的历史回报率来估计市场整体的期望回报率。
带入CAPM模型计算资产的期望回报率（( E(R_i) )）。
举例说明：假设无风险利率为4%，资产A的Β值为1.2，市场整体的期望回报率为8%，则根据CAPM模型，资产A的期望回报率计算如下：
[ E(R_A) = 0.04 + 1.2 imes (0.08 - 0.04) = 0.092 = 9.2\% ]
通过CAPM模型，可以帮助投资者合理评估资产的风险和预期回报率，从而做出更明智的投资决策。